cq9电子官方建科机器：数控钢筋装备龙头将充实受害行业成长

　　国际钢筋加工装备龙头，经贸易绩快捷晋升公司是国际数控钢筋加工设备龙头，首要处置中高端数控钢筋加工设备的研发、策画、出产和发卖，产物涵盖单件钢筋成型呆板、配合钢筋成型呆板和钢筋深化呆板三大类。在产物手艺连续冲破，数控钢筋加工产物线不停富厚同时，公司经贸易绩兑现了快捷增加：2019年公司兑现贸易支出4.75亿元，2016⑵019年CAGR为12.6%；2019年公司兑现归母净成本0.84亿元，2016⑵019年CAGR到达了30.3%，净利率由11.46%晋升至18.15%，赢余才能连续晋升。

　　瞻望将来，咱们以为我国钢筋加工装备行业须要有两点支持：一方面，得益安装式修建快捷成长和国度对基建连续加码，国际钢筋加工装备须要无望连续稳步晋升；另外一方面，国际数控钢筋加工渗入率仅10%，跟着处事力本钱日趋回升，国度对根底举措措施和其余修建质地的央求日趋严酷，古板落伍的工人手工加工为主的钢筋加工形式正被慢慢镌汰，采取主动化加工工艺庖代手工及半主动加工工艺成为行业发展方向cq9电子官方。假设国际钢筋产量每一年按5%增速稳步晋升，钢筋主动化加工渗入率按每一年1.5%/3%/4.5%速率晋升，三种假定前提下，咱们估计到2025年我国数控钢筋加工装备墟市范围达17.⑻27.9和38.0亿元，2019⑵025行业复合增速划分为9.5%、18%和24.2%，因而可知国际钢筋加工装备墟市广漠。

　　动作行业内相对龙头cq9电子官方网站，无望充实得益行业成长盈余，兑现功绩连续快捷增加：①今朝公司已占有国际里高端墟市60%以上份额，首要客户为华夏中铁、华夏铁建及华夏修建等国际庞大企业，特别并深度绑定PC构件创制龙头弘远住工，充实得益行业成长。②产物上看，配合钢筋成型呆板的出产手艺集成度高、开辟难度大、创制工艺搀杂，拥有较高的手艺门坎，2020H1配合钢筋呆板支出初次跨越单件呆板，高端产物构造连续优化；③另外，2020年3月公司登录创业团队板上市，借助本钱墟市超过对方的有利形势，募投名目建成后将改造公司产能1070台（套），打垮闭能瓶颈，公司生长空间进一步翻开。

　　赢余展望与投资评级：咱们估计公司2020⑵022年EPS划分为1.06/1.45/2.01元，现时股价对应动静PE划分为36.93/27.01/19.57X。思索到将来国际钢筋须要保持高位，数控加工设备行业增加肯定性强，公司产能扩下份额无望加快晋升，初次笼盖给予“增持”评级。

　　告急提醒：基建名目完工不足预期；合作加重致使成本率下滑；原材质价钱大幅上升；应收账款收受接管告急。

　　证券之星估值剖析提醒建科呆板赢余才能杰出，将来营收获长性较差。分析根本面各维度看，股价公道。更多

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